李逍遙

2018年,做個聰明的投資者

李逍遙 創業投資 2018-01-04

人生就像一場游戲,一場概率游戲,從出生玩到去世的概率游戲!

1、我一直認為:運氣也是實力的一部分

不知道小伙伴們身邊有沒有這樣一些人,他們喜歡玩牌(當然,這里不討論玩牌的好壞,巴菲特也喜歡打橋牌、德州撲克,順便說下,蓋茨、馬云、李開復、柳傳志都喜歡玩德州撲克)。大多數人只是賭博娛樂,小部分人是賭博上癮,只有極少部分人是靠賭博為生(這句出自《走進我的交易室》)。一開始我很是不能理解,打牌嘛,說的難聽點,不就是賭博嗎?拼運氣?外加一點點小技巧?

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非也,拿德州撲克打個比方,李光斗先生曾說:它是一項非常考驗智力、隨機應變能力、觀察能力、心理承受能力的游戲,被譽為“撲克游戲中的凱迪拉克”。(聽起來很高大上的樣子,但還是賭博嘛。)但玩牌跟做投資決策有很多思路相通的地方:投資、概率、回報率等。何時跟注,何時止損,何時ALL IN,大大的考驗了玩家的心理素質和眼光,而且要快速做出判斷。厲害的玩家能根據數學概率推算出一張牌出現的幾率,然后再決定是否繼續跟注。

甚至還能從玩牌的方式上看出一個人是否有長期的投資戰略眼光。更重要的是,你靠一時的賭性和貪婪是贏不了的,一定要從頭到尾盯住概率。當機率有利于你時,要下大注。這就跟做投資一樣,不能盲目跟風,要制定系統的長期投資計劃。

2、人生算法VS成功概率

何為人生算法呢?相信看過羅胖2017跨年演講的小伙伴一定不會陌生。

達利歐說:算法,就是在連續性的基礎上運行的原則;

查理芒格說:當成功概率很高的時刻,下最大的賭注,而其余時間按兵不動;

巴菲特說:人生就像滾雪球,重要是發現很濕的雪和很長的坡;

羅胖說:就是你面對世界不斷重復的最基本的套路,找到它,重復它,強化它。

我覺得,人生算法也許并不那么簡單。(否則地球人都知道巴菲特的持倉,但全世界怎么只有一個巴菲特呢?)至少,很多人堅持持續做起來并不容易。退而求其次,我們可以提高人生成功的概率嘛。人生就像一場游戲,一場概率游戲,從出生玩到去世的概率游戲!

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去年我跟我的同學們說,投資也不過是個概率游戲而已。大多數同學包括老師也同意這個說法,老師經常說:投資很像賭博,不要奢望每次下注都能押中,10次中押中6 7次你就成功了!我私底下認為,甚至不需要6 7次,如果10次能押中5.1 次,那么,只要你本金在、押注次數夠多,你也可以成功。

3、為什么我們總能聽到一個說法叫十賭九輸呢?

其實,這是因為我們在某些特定的情況下,思考模式是錯誤的。有個專業術語是用來描述它的,叫:賭徒謬誤。

百度上是這么解釋這個名詞的,賭徒謬誤(Gambler's Fallacy)亦稱為蒙地卡羅謬誤,是一種錯誤的信念,以為隨機序列中一個事件發生的機會率與之前發生的事件有關,即其發生的機會率會隨著之前沒有發生該事件的次數而上升。

比如重復拋一個公平硬幣,而連續多次拋出反面朝上,賭徒可能錯誤地認為,下一次拋出正面的機會會較大。賭徒謬誤是生活中常見的一種不合邏輯的推理方式,認為一系列事件的結果都在某種程度上隱含了自相關的關系,賭徒會認為事件A的結果影響到了事件B,即是說B是“依賴”于A的。

例如,一晚上手氣不好的賭徒總認為再過幾把之后就會風水輪流轉,幸運降臨。相反的例子,連續的好天氣讓人擔心周末會下起大雨。賭徒謬誤亦指相信某一個特定的結果由于最近已發生了(“運氣用盡了”)或最近沒有發生(“交霉運”),再發生的機會會較低。

當然了,專業的人士會把賭博當作自己的工作,他們不斷計算輸贏概率,當計算結果有利時他們就會行動。普通玩家則相反,從不計算概率,從不管理資金,并且沖動,甚至會用信用卡不停的買籌碼,以期望翻本轉運。(可以有節制的娛樂,千萬不要做個賭徒。)

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一條路走不通,我們可以換一條嘛。條條大路通羅馬,總有一條能走通。

上面說過了,投資是個概率游戲,既然是概率,那么,投資就無可避免的少不了風險,那我們有沒有什么辦法,采取什么必要的措施,讓成功的概率變大,讓失敗的風險降低呢?這里我說點題外話:不知道小伙伴們有沒有發現,在賭場上,真正的贏家其實是開賭場的!因為他不管我們誰輸誰贏,只要有人玩,他就一直不停抽水。

也許我們普通人可能沒有條件開賭場,那么我們退而求其次,莊家呢?他們既不抽水,也按照牌桌上的規矩來,通常他們總是賺的很多。我想這一定有不少技巧。比如他們有個好的心態,有好的賭博技巧,計算輸贏的概率,當牌局有利于他們的時候就下重注。有完美的資金管理等等。我甚至大膽猜測他們會制定一個賭博計劃(專業人士)。

所以,同樣道理,如果我們能制定一個長期投資計劃、同時避開賭徒謬誤這個坑。我們成功的幾率會不會有可能多了一些呢?

最后,在新的一年,希望小伙伴們身體瘦一點、錢包鼓一點、愿望實現的多一點,開心快樂的迎接每一天!在投資的道路上漸行漸遠,最終走向財富自由。

2018年,做個聰明的投資者

A股姐:本期將共讀《投資者的未來》,該書作者是杰里米 J·西格爾。這本書主要回答長期投資者應該持有哪些股票的問題,西格爾教授通過找出和分析過去半個世紀表現最好的股票來回答這個問題。西格爾教授用非常詳盡的數字以及例證,再一次證明了超長期投資的魅力。股票的收益從超長時間看來超過債券,黃金等一系列其他資產。

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